EVA膠膜用于光伏組件，2021年由于短缺，價格暴漲，如福斯特等。

  我們知道EVA膠膜的上游原料需要大量進(jìn)口，當(dāng)時很多人說這東西需要3-5年的時間。但我看到的事實并非如此。

  影響到EVA供應(yīng)，*近發(fā)生了幾件大事。

  2021年12月30日，榮盛石化宣布浙江石化年產(chǎn)30萬噸EVA該裝置一次成功投料，光伏料產(chǎn)品順利生產(chǎn)，VA含量28%，產(chǎn)品品牌號V6110S，生產(chǎn)穩(wěn)定。該公司還表示，該裝置采用管式技術(shù)，技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)達(dá)到國際先進(jìn)水平EVA具有產(chǎn)品質(zhì)量好、收率高、設(shè)備能耗低、連續(xù)運(yùn)行時間長等優(yōu)點(diǎn)。

  榮盛石化的公告真的夠橫的。在自己的公告文件中，敢說有明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢，就是真的夠領(lǐng)先。我覺得這里的領(lǐng)先優(yōu)勢是成本低，成本低，所以國外EVA材料基本不夠看。

  百川盈孚給出的EVA*新價格為:進(jìn)口發(fā)泡料報2500-2740美元/噸，國產(chǎn)材料報16600-19500元/噸；進(jìn)口電纜材料約3110美元/噸，國產(chǎn)材料約18800-22000元/噸。

  根據(jù)中國光伏資者關(guān)系問答中表示，根據(jù)中國光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會的預(yù)測，2021年全球光伏新增裝機(jī)約160臺GW，對應(yīng)EVA膠膜材料需求約80萬噸；2022年，全球光伏新增裝機(jī)2000GW以上，對應(yīng)EVA膠膜材料超過100萬噸，2025年全球光伏新增裝機(jī)約300萬噸GW，對應(yīng)EVA對光伏膠膜材料的需求可達(dá)150萬噸以上。

  在這里，我們可以推測每1000GW，對應(yīng)EVA膠膜材料的需求是50萬噸。此外，中泰證券研究報告認(rèn)為，每億平方米EVA膠膜約消耗4.5萬噸EVA樹脂。

  聯(lián)泓新科稱，公司現(xiàn)有EVA該裝置采用?？松焦に?，裝置技術(shù)改造將于2022年一季度完成，EVA年產(chǎn)量預(yù)計為15-16萬噸

  據(jù)2021年12月29日媒體報道，聯(lián)聯(lián)潤格潤已完成新能源材料與生物可降解材料一體化項目備案，年產(chǎn)20萬噸EVA裝置。生產(chǎn)節(jié)奏未知。

  寶豐25萬噸EVA產(chǎn)能預(yù)計將于2023年**季度投產(chǎn)。目前，寧東三、四期項目計劃共建50萬噸。EVA可生產(chǎn)的裝置VA含量0-30%的EVA產(chǎn)品，其中VA含量20-30%的EVA可用于光伏膠膜。

  2022年*2023年，隨著近期產(chǎn)能的建設(shè)和擴(kuò)大，光伏使用EVA樹脂改變樹脂供需結(jié)構(gòu)。

  根據(jù)2020年的數(shù)字，中國EVA樹脂產(chǎn)量74萬噸，表觀消耗量187.4萬噸，存在113.3萬噸缺口。

  從以上三個信息來源來看，浙石化已投產(chǎn)30萬噸，聯(lián)鴻新科已投產(chǎn)16萬噸，另有20萬噸備用建設(shè)。2023年**季度，寶豐能源投產(chǎn)25萬噸，意味著明年**季度*少供應(yīng)71萬噸，其中增量為55萬噸。

  我想，我找到了EVA增量投產(chǎn)來源必須不完整。

  上述差距為113萬噸，明年將立即變?yōu)?8萬噸。我相信一定有我沒見過的人在投產(chǎn)。EVA膠膜材料在去年上半年上漲得太夸張了。既然外國人敢漲價，就要有被中國人集火投產(chǎn)碾壓的意識。

  *后，我想提一下福斯特。下圖是他的庫存數(shù)據(jù)，是歷年各報告期資產(chǎn)負(fù)債表的點(diǎn)數(shù)。

  可見2021年9月底，公司存貨創(chuàng)歷史新高，高達(dá)17.85億。應(yīng)該說，在2020年之前，公司的庫存控制仍然非常安全，一直在波動8-9億元。但到了2021年，我不知道為什么公司的庫存一路飆升。

  福斯特在2021年中報披露，存貨余額為15.03億元，其中8.原材料54億元，64億元.庫存商品14億元。

  我管理團(tuán)隊看到EVA膠膜材料的價格繼續(xù)上漲，所以大量囤積原材料，希望鎖定成本，但也有大量囤積成品的動機(jī)，希望原材料繼續(xù)上漲，以便以更高的價格銷售成品。但這是危險的，如果你看錯了市場呢？

  *后，我希望讀者能得到的信息是：

  福斯特庫存有風(fēng)險；

  EVA原料一直是光伏膠膜行業(yè)*大的痛點(diǎn)，正在解決；

  在聯(lián)紅新科的主營業(yè)務(wù)中，EVA部分面臨巨大挑戰(zhàn)；

  浙石化個產(chǎn)業(yè)鏈的能力，浙石化和寶豐能源有能力提供*低的成本EVA產(chǎn)能；

  EVA光伏膠膜行業(yè)將面臨重組，成本將大幅下降。