EVA太陽能光伏膜組件，硅片、電池片、逆變器哪家強(qiáng)？

　　策劃| 光伏頭條 郝睿飛

　　近日，光伏上市企業(yè)相繼亮出2018年成績單，具體到整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈，這些企業(yè)的財務(wù)報告數(shù)據(jù)如何？

　　根據(jù)企業(yè)年報公開披露的國際能源網(wǎng)/光伏頭條數(shù)據(jù)，經(jīng)不完全統(tǒng)計，本文將從硅片、電池片、EVA太陽能光伏膜組件、逆變器、電站等光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行EPC集中分析40家光伏上市公司2018年*新光伏財務(wù)報告數(shù)據(jù)。

　　通威成為上游產(chǎn)業(yè)鏈的大贏家

　　金剛線三劍客毛利率均有所下降

　　總的來說，2018年光伏企業(yè)上游產(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)無疑成為了硅片和硅棒業(yè)務(wù)領(lǐng)域的大贏家。根據(jù)其公布的2018年報，去年隆基硅片業(yè)務(wù)收入61.16億元，同比增長6.31%；單晶硅片出貨34.83億片，同比增長59%。

　　根據(jù)國際能源網(wǎng)/光伏頭條的關(guān)注，2018年與隆基實(shí)力相當(dāng)?shù)墓杵瑥S商中環(huán)股份銷量為29.2億片，產(chǎn)量為30.04億片，同比增長135.45%和140.62%。

　　在過去的一年里，高純晶硅和化工領(lǐng)域的收入達(dá)到了33.17億元；毛利率高達(dá)35.67%；此外，高純晶硅的產(chǎn)量和銷量分別大幅增長，2018年高純晶硅的銷量為19 ** .同比增長19.74%的20噸。

　　據(jù)了解，2018年10月*12月，內(nèi)蒙古通威高純晶硅項目和樂山高純晶硅項目相繼投產(chǎn)。項目生產(chǎn)后，70%以上的產(chǎn)品能夠滿足P型單晶和N型單晶的需求，真正實(shí)現(xiàn)高純晶硅的中國制造。

　　2018年，涉及金剛線業(yè)務(wù)的5項披露業(yè)績大幅下滑。2018年，恒星科技虧損1.39億元，下降幅度高達(dá)345.31%。在解釋業(yè)績下滑的原因時，提到了531 下半年新政的影響降低了價格和產(chǎn)銷量。

　　由于主營業(yè)務(wù)涉及光伏行業(yè)晶硅切割金剛線的金剛線三劍客

　　值得注意的是，雖然五家企業(yè)在金剛線領(lǐng)域的毛利率范圍為26.02%-33.54%，但與去年同期相比有所不同程度的下降，而東尼電子和恒星科技的運(yùn)營成本與同期相比翻了一番。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著未來行業(yè)轉(zhuǎn)向質(zhì)量、技術(shù)和效益，金剛石切割線需求將在平價互聯(lián)網(wǎng)到來后實(shí)現(xiàn)快速增長。

　　哪三個成為光伏組件領(lǐng)域的賺錢王？

　　占光伏膠膜半壁江山的企業(yè)收入超過40億！

　　關(guān)于光伏企業(yè)2018年中游產(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)，國際能源網(wǎng)/光伏頭條從光伏組件、逆變器、支架、電池板、光伏玻璃等八個環(huán)節(jié)進(jìn)行了不完全統(tǒng)計。

　　從下表不難看出，光伏組件是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中*具競爭力的環(huán)節(jié)。根據(jù)公開披露的業(yè)績數(shù)據(jù)，光伏組件領(lǐng)域12家光伏企業(yè)的總收入為450.47億元，但毛利率同比下降。

　　在過去的一年里，龍基、通威、東方日升在光伏組件領(lǐng)域的收入排名前三，分別為130.9億元和76億元。42億元、69.35億元，業(yè)績分化相對明顯，三家企業(yè)光伏組件業(yè)務(wù)收入占總收入的70%以上。其中，東方日升2018年太陽能組件銷量為3350.08MW，毛利率為13.26%。

　　從光伏逆變器領(lǐng)域來看，根據(jù)2018年的業(yè)績數(shù)據(jù)，本文發(fā)現(xiàn)三家逆變器企業(yè)公開披露了光伏逆變器領(lǐng)域的具體收入份額。陽光電源收入*高，36.85億元，總收入35.53%。

　　2018年，陽光電源光伏逆變器全球出貨量為16.7GW，國內(nèi)出貨量同比增長1.2%.9GW，同比下降9.8%，國外出貨量4.8GW，同比增長45.5%；截*2018年底，全球逆變設(shè)備已發(fā)貨79%以上GW。

　　此外，福萊特是行業(yè)中游光伏玻璃業(yè)務(wù)中*引人注目的。2018年光伏玻璃領(lǐng)域收入僅20.96億元。

　　隨著行業(yè)集中度的進(jìn)一步提高，福萊特于4月23日宣布與安徽省鳳陽縣政府簽訂項目合作協(xié)議，就年產(chǎn)75萬噸光伏組件蓋板玻璃項目達(dá)成合作意向，包括2條日熔化能力為1200噸/天的窯爐原生產(chǎn)線和配套加工生產(chǎn)線。該項目總投資約17億元人民幣，下同），計劃于2020年*2022年投產(chǎn)。

　　5月15日，月15日宣布，隆基樂葉、浙江樂葉、臺州樂葉、銀川樂葉、滁州樂葉、大同樂葉、香港隆基、古晉隆基與福萊特集團(tuán)、安徽福萊特、浙江嘉福、越南福萊特在西安簽訂了光伏玻璃采購協(xié)議。該協(xié)議稱，2019年7月1日*2021年12月31日，該公司計劃購買1.62億平方米的光伏玻璃。

　　在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，EVA膠膜和背板主要用于光伏組件的包裝，可用于晶硅電池、薄膜電池組件等光伏組件，也是決定光伏組件產(chǎn)品質(zhì)量和使用壽命的關(guān)鍵因素。

　　特別是主營業(yè)務(wù)光伏EVA在膠片方面，福斯特占據(jù)了該領(lǐng)域的一半。據(jù)悉，福斯特去年光伏膠膜業(yè)務(wù)收入超過40億，毛利率達(dá)到19.14%。

　　福斯特光伏膠膜的生產(chǎn)、銷售和庫存分別為59541.29萬m2，58091.46萬m2，5168.01萬m2.值得一提的是，今年的庫存比去年增加了38.99%。

　　據(jù)相關(guān)證券機(jī)構(gòu)介紹，福斯特光伏膠膜業(yè)務(wù)全球市場份額約為50%，成本優(yōu)勢明顯，新膠膜為白色EVA、POE產(chǎn)能釋放將有助于增加收入和提高盈利能力。

　　企業(yè)電站一體化業(yè)績

　　為12企電站EPC業(yè)務(wù)總和近90%！

　　從以下幾點(diǎn)可以看出，根據(jù)2018年財務(wù)報告公開財務(wù)數(shù)據(jù)，12家企業(yè)在電站EPC業(yè)務(wù)領(lǐng)域達(dá)到68.95億元，毛利率為負(fù)，除科林環(huán)保和嘉偉新外。EPC該領(lǐng)域的毛利率為15%-70.35%，其中林洋能源的毛利率為70.35%，但企業(yè)的一半EPC行業(yè)毛利率下降。

　　2018年，隨著國內(nèi)光伏企業(yè)電站交易的頻繁發(fā)展，行業(yè)集中度和整合度將進(jìn)一步提高，光伏項目融資模式將逐步成熟。

　　此外，2018年陽光電源占電站集成業(yè)務(wù)的56.69%，2018年該領(lǐng)域收入近60億元，這也是該企業(yè)2018年總收入增長的主要原因。