今日茅臺大跌5.61%，截*發(fā)稿前，當前股價為2018元/股。從個股看，各大行業(yè)的抱團龍頭股再度集體殺跌，寧德時代以及鋰電池系，有色系都集體暴跌，除此之外，電氣設(shè)備，白酒，餐飲旅游，醫(yī)藥，農(nóng)業(yè)板塊紛紛領(lǐng)跌。光伏和風電板塊也開始了連續(xù)三天的下殺。這里需要注意的是我們光伏板塊的領(lǐng)頭羊就已經(jīng)跌到姥姥家去了，然后風電板塊的更是跌逾10%。

  目前A股光伏板塊市中，通威股份連續(xù)兩天跌停，資金大幅流出。隆基股份和陽光電源也是跌到看官老爺都不知怎么評價了。

  那么引起這次光伏和風電板塊大跌的原因是什么呢？讓我們一起來搜尋這里的細節(jié)和潛在邏輯。

  首先想說的是，市場情緒被短期資本市場的波動完全攪亂。今日恐慌情緒延伸*整個光伏板塊。硅料、硅片、電池、組件乃*光伏玻璃等輔材供應商均未能幸免；同時，A股、港股及美股中概企業(yè)出現(xiàn)聯(lián)動，美股大全新能源跌14%，截*記者發(fā)稿，港股新特能源跌近18%、福萊特玻璃跌超12%。

  風電板塊中金風科技等也受到了連帶影響。

  通威股份幾近腰斬的原因找到了！

  在這里，主要是受到以下兩點，而導致了機構(gòu)大幅出倉，只是價格一路走跌，短期慎入。

  首先今年光伏已進入平價時代，除了2020年**下來的部分競價項目仍能享受補貼以外，今年的新增裝機都將不再享受價格補貼；而當下的產(chǎn)業(yè)鏈價格明顯上漲與光伏發(fā)電不斷降本的目標并不相符，有可能抑制短期新增裝機需求。這樣產(chǎn)量輸出跟不上自然影響營業(yè)收入，所以對它是不利的消息。

  然后數(shù)據(jù)顯示，硅料價格近期已突破10萬元/噸；隆基發(fā)布的3月份硅片報價顯示，不同規(guī)格硅片漲幅在0.3元/片-0.39元/片之間，中環(huán)也相應提價；電池環(huán)節(jié)，通威上調(diào)報價0.05元/W。產(chǎn)業(yè)鏈漲價壓力不斷向下傳導，但據(jù)SOLARZOOM智庫測算，組件價格有可能被嚴重壓制在1.55元/W-1.59元/W之間，處境尷尬。

  以上這些是**個原因。

  接著硅料技術(shù)提取改變這直接影響到通威股份市場份額下降。講到這里就先要介紹目前硅料的主流技術(shù)和未來的技術(shù)是那兩種，當今的技術(shù)是西門子法，是通威股份、大全和新特新能源的制備方法。而*新的顆粒硅較西門子法更省成本，碳排放更少。其成本優(yōu)勢顯而易見，一是耗電大幅下降：顆粒硅每公斤耗電從60度下降到20度；二是投資成本大幅下降：顆粒硅的投資成本從萬噸投資10億元下降到7億元，未來設(shè)備成本還有20%的下降空間；三是碳排放量大幅降低。

  雖然此前一直傳言有顆粒硅技術(shù)，但由于還未成熟所以并沒有引起市場過多的擔憂。但近日港股光伏龍頭保利協(xié)鑫發(fā)布了兩則顆粒硅項目擴產(chǎn)公告，被業(yè)界視作顆粒硅技術(shù)已經(jīng)成熟，具備可 ** 性。因此，未來顆粒硅可能會取代西門子法，通威股份的市場份額就會受到巨大沖擊。

  針對股價表現(xiàn)，3月3日通威股份已作出回應，經(jīng)營層面是正常的，資本市場的波動主要是受短期情緒的波動影響。通威股份在近三個交易日資金流出巨大，機構(gòu)專用席位也是聞聲而逃，光伏板塊在去年第四季度開始到現(xiàn)在在A股市場可以說是一時風光無量。但是，這周的大幅走跌讓很多投資者是看呆了眼。

  對此，有不少觀點將其指向國家能源局近期發(fā)布的《關(guān)于2021年風電、光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》。一家A人士認為，該文件出臺是想明確并網(wǎng)規(guī)則，光伏、風電項目將不會是無 ** 接入?！靶履茉吹南{本來就是瓶頸，能源局嘗試市場化規(guī)則，沒什么不好的。但是，通過存量補貼換并網(wǎng)優(yōu)先級，方式并不算太友好。

  對于風電、光伏項目補貼和意見，作者借用花旗的觀點，是不要太過悲觀。首先受益于中國提高新能源占比帶來的更多裝機需求，且補貼支付推遲對其沒有直接影響，金風科技，隆基股份和通威股份從長線決策來看還是具有潛力的。中金也是看好新能源運營商系統(tǒng)性重估機會，維持推薦光伏板塊的觀點。

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